从万亿市值到暴跌七成，特斯拉怎么了？

            
            犹记得特斯拉光鲜亮丽的 2021 年：全年股价大涨 50%、市值一度超过 1 万亿美元、总交付量 93.6 万辆摘下全球新能源汽车销量冠军！
            如今，2022 年仅剩几日就将迎来尾声，特斯拉财报风采依旧，股价却是跌穿地心，就连马斯克都显得有些焦头烂额。
            发生什么事了？
            暴跌的2022
            隔夜，特斯拉大跌 11.4%，股价仅剩 109.1 美元，创下 2020 年 8 月 13 日以来最低收盘价。
            不仅如此，特斯拉还一举创下最长连跌、势将创下最差月份、最差季度和最差年度的纪录：
            在过去的 7 个交易日里，特斯拉股价大跌 30%，为 2018 年 9 月 5 日结束的 7 个交易日以来创下的最长连跌；
            12 月迄今，特斯拉大跌 44%，此前则是从未有过一个月跌超 25%；
            四季度迄今，特斯拉大跌 59%，远超二季度时 38% 的跌幅，为史上最差；
            今年迄今，特斯拉大跌 69%，较 2021 年 11 月的历史高点下跌了 73%，作为对比来看，自 2010 年上市以来，该股仅在 2016 年有过 11% 的年度下跌。
            市值来看，该股当前 3345 亿美元左右的市值低于英伟达等公司，直接跌出了标普 500 指数十大市值最高公司之列，为 2020 年 12 月成为标普成分股以来首次。
            也就是说，本月特斯拉已创下了最差月份、最差季度以及最差年度的记录。
            严重超卖
            Factset 数据进一步显示，在 12 月的一大波抛售过后，用以衡量股票近期下跌与反弹幅度的动量指标——相对强弱指数（RSI）已跌至 16.56 的历史低点。这也就意味着，从技术层面上来看，特斯拉已出现上市十二年以来的最严重超卖！
                        
            金融分析公司S3 Partners的数据显示，由于特斯拉股价连续下挫，特斯拉已是2022年做空最赚钱的股票。
            多年来做空特斯拉的投资者在2022年累计暴赚150亿美元。到2022年，特斯拉空头的按市值计算的利润今年迄今增长了150亿美元，仅在12月就增长了45.4亿美元。
            S3 Partners旗下Predictive Analytics董事总经理Ihor Dusaniwsky在一份报告中指出，今年做空特斯拉股票的空头将度过一个愉快的假期，特斯拉是2022年空头最赚钱的股票。
            另据Business Insider，特斯拉目前有3%的股本被做空，是继苹果公司之后空头比例第二高的美股公司。
            都怪马斯克？
            “特斯拉就是马斯克”——这样的说法基本已经成为华尔街与市场的共识。
            尽管马斯克本人坚决认为特斯拉股价下跌与美联储利率政策息息相关，但投资者们普遍相信，特斯拉在美股熊市反弹之中仍在狂跌，离不开马斯克的 “骚操作”：买了推特还卖特斯拉股票。
            从股价上看，自马斯克买下推特以来，特斯拉股价已下跌了 51%，同期纳斯达克指数仅下跌了 5%。
            《巴伦周刊》此前总结过，上述跌幅里满满都是投资者们对三件事情的担忧：马斯克卖股套现、马斯克分心管推特无心打理特斯拉，以及马斯克推文对特斯拉品牌的损害。
            一方面，为了给推特填上财务窟窿，马斯克在 8 月表示 “不会再卖特斯拉” 之后，又卖了 4150 万股特斯拉股票，累计价值达到 75.5 亿美元。
            对于投资者而言，大规模减持，尤其是来自公司高管的大规模抛售并不是一个好的信号，通常会造成公司股价波动。相对于巩固市场信心的回购，高管的出售更是暗示着公司股票下跌的可能。
            另一方面，马斯克本就身兼特斯拉、SpaceX、The Boring Company 和 Neuralink 四家公司高管之职，现在又多出一家推特，且明显花去了马斯克大量的时间与精力，这让特斯拉信徒们相当担心，推特上也出现了越来越多针对特斯拉和马斯克的负面情绪。
            自从马斯卡上任推特首席执行官以来，推特的内部就充满了混乱。专家表示，马斯克不稳定的行为破坏了人们对特斯拉的信心。
            马斯克阴晴不定和刚愎自用的管理风格经过推特被不断暴露和放大，不仅 “吓跑了” 众多广告主，也使得高盛、德意志银行等在内的大型投资机构开始减持特斯拉，并连续下调了买入评级与目标价格。
            奥本海默分析师 Colin Rusch 上周曾将特斯拉股票评级从 “买入” 下调至 “持有”，理由正是马斯克在推特上 “看碟下菜” 令人对特斯拉望而却步，而非在电动车的竞争或市场份额方面出现了问题。
            基本面堪忧？！
            社交媒体问题迫在眉睫，实际上，特斯拉的基本面担忧也不容小觑。
            简单来说，特斯拉股价滑坡的另一个原因则与汽车业的整体需求减退有关。在美联储造成的高利率环境下，越来越多的分析师警告汽车行业需求的萎缩，而特斯拉也难以从中幸免。
            由于消费者通常通过分期付款购买或租赁汽车，因此更高的利率会直接影响消费者的购买决策，甚至减少购买。美国汽车经销商 Cox Automotive 的首席经济学家 Jonathan Smoke 警告：
            汽车行业正从供应问题转变为需求问题，这对未来一年的收入和利润来说不是好兆头。
            上周，特斯拉在美国罕见地打起了价格战，向本月 21 日至 31 日期间提车（Model 3 和 Model Y）的美国客户提供 7500 美元的折扣，较之前的 3750 美元高出一倍，还将为其提供最高可达 10000 英里（约 16000 公里）的免费超级充电服务。
            特斯拉引以为傲的中国工厂同样面临市场需求问题：一直疯狂致力于提高产量的工厂，到了年底才发现，订单没了！
            应对的方法无奈而简单：减产。
            有媒体报道称，特斯拉始于本月的上海工厂减产会持续到明年，计划明年 1 月 3 日到 19 日以减产的水平开工，20 日到 31 日停工。
            外界对特斯拉的需求担忧变本加厉。
            Great Hill Capital 董事长 Thomas Hayes 则表示，特斯拉的股票正面临着高利率、税损抛售以及重仓基金抛售的 “完美风暴”。
            今年三季度，特斯拉累计交付了 34.38 万辆电动车，虽高于同行，但低于预期的 35.79 万辆；前三季度的全球销量则为 90.8 万辆。
            这也就意味着，即便特斯拉四季度交付超 40 万辆，即全年交付超 130 万辆，仍然达不到马斯克预期的 50% 增长目标，距离年交付 150 万辆的目标也相差甚远。
            在高利率时代汽车业需求整体萎缩的背景下，特斯拉还要顶着 “蔚小理”、Lucid、Rivian 等新兴电动车企的竞争压力继续冲杀。市场已经提前预期，这对未来一年的收入与利润率都是一个很大的考验。
            韩国散户奋勇抄底
            在特斯拉股价遭遇史上最严重的暴跌之际，韩国散户投资者今年净买入了价值28亿美元的该公司股票。
                        
            韩国证券存管局的数据显示，截至12月27日，日内交易者本月已增持1.6亿美元特斯拉股票，有望连续第三个月净买入。尽管该股本月迄今暴跌了44%，走向有史以来最糟糕的一个月，但并未吓退韩国散户投资者。
            在疫情期间大幅增加股票投资的韩国散户投资者中，特斯拉仍然是最受欢迎的海外股票。马斯克在这个亚洲国家有大量的忠实粉丝，除了前两年股价飙升期间涌入的买家之外，在2022年的大跌中也吸引了逢低买入的散户。