2023明星基金新动向：频频参与定增，基金经理更趋谨慎

21世纪经济报道记者 庞华玮 广州报道
            2023年市场行情向好，明星基金经理的布局也出现了许多新动作。
            从明星基金经理近期动向看，他们今年频频参与定增，比如，睿远基金赵枫加仓了泰和新材，富国基金朱少醒加仓了亿联网络，易方达基金经理祁禾加仓三角防务。
            与此同时，投资者对绩优基金的申赎热情升温，不少明星基金短期内涌入大量资金，部分谨慎的基金经理近期发出“限购令”。
            顶流明星基金经理不同的动作背后有不同思考。事实上，自去年四季度以来基金市场跌宕起伏，明星基金净值有时大跌，有时一飞冲天，这使得基金近期的调仓和布局动作明显增加。
            明星基金频参与定增
            今年不少明星基金参与定增热情高涨。
            Wind数据显示，截至2月7日，今年以来共有20家公募基金公司旗下的185只基金产品参与了上市公司非公开发行股票的认购，参与定增项目数量共计49个，总规模超50亿元，较去年同期规模增长近1.7倍。
            今年参与定增的有不少明星基金。从他们的布局逻辑看，主要聚焦于行业竞争格局和企业基本面的改善，不太注重短期业绩。
            2月1日，泰和新材发布的定增公告显示，睿远基金获配374万股，耗资7000万元。
            截至2月3日，睿远基金明星基金经理赵枫管理的睿远均衡价值三年持有期基金持有该公司1314万股，2022年底，该基金持有泰和新材940万股。
            赵枫在去年四季度的上涨行情中卖出部分筹码，但通过定增又折价加了回来。此次定增发行价格为18.7元，最新股价涨至26.2元。
            在基金季报中，赵枫明确表示，同新能源行业相比，部分供需格局改变的传统行业机会更加明确。随着经济复苏和总需求的增长，一些前期受到压制的传统行业，在需求回升之后，这些企业必将获取更高的市场份额和利润水平，公司就会面临估值和盈利的双重修复。
            易方达基金明星基金经理祁禾也参与定增。三角防务的定增上市公告显示，截至1月13日，祁禾管理的易方达高端制造和易方达智造优势基金，均出现在三角防务前十大股东中，同去年三季度末的数据相比，易方达高端制造加仓了50万股，易方达智选优势增加了5200股。
            明星基金经理朱少醒管理的富国天惠基金最新持仓也浮出水面，亿联网络的回购公告显示，截至今年1月13日，该基金持有1030万股，持仓市值超过6亿元。同去年三季度末的数据相比，增加了30.4万股。
            此外，1月30日，富国基金发布公告称，旗下部分基金参与了海思科非公开发行股票的认购，其中包括朱少醒管理的富国天惠成长。截至1月19日，该基金此次认购的总成本为1.5亿元，占基金资产净值比例为0.4243%，由此可以计算出该基金的最新规模约为353亿元。较2022年四季报的327.04亿元增长了约26.48亿元。
            此外，知名基金经理郑澄然管理的广发高端制造股票的公告显示，截至1月31日，广发高端制造股票参与派能科技非公开发行股票认购的成本约为1.4亿元，占基金资产净值比例为0.94%，说明该基金的最新规模约为149亿元。相较于2022年末的131.76亿元，该基金在一个月内规模增长了约17亿元。
            明星基金经理谨慎限购
            值得一提的是，一边是明星基金在定增，另一边也有明星基金限购，尤其是部分去年取得优秀业绩的基金。
            根据2月8日泉果基金的公告，明星基金经理赵诣管理的泉果旭源三年持有于2月9日暂停申购。
            该基金2月8日在限购50万元的基础上，开放日常申购，但仅仅一天，据传当天大量资金涌入，规模很快超过20亿元。
            2022年四季报显示，该产品去年底权益仓位达67.24%，组合持仓主要集中在电力设备新能源、计算机、电子、机械、军工等高端制造行业，以及后疫情时代复苏的消费行业等。
            该基金暂停申购理由是：“为保护现有基金持有人的利益，稳定基金规模，保护平稳运作”。
            事实上，随着2022年四季度以来市场回暖，部分业绩出色的明星基金经理再度受投资人追捧。
            公开资料显示，今年以来，有近300只基金限购，其中超30只主动权益基金暂停大额申购，包括不少明星基金。
            比如，2月1日，“名将”朱红裕管理的招商核心竞争力今年以来第三次限购，限购额度降为1万元。在1月11日和1月16日，该产品曾分别公告限购10万元和5万元。
            这意味着，三周内该基金三次限购。
            招商核心竞争力去年表现非常出色，2022年，该产品净值增长达到了47.77%，与2022年主动权益冠军基金万家宏观择时多策略收益48.56%，相差不到1个点。
            该基金在2022年4月12日成立时的规模为7.54亿元，2022年末规模为61.75亿元，规模大幅增长。有渠道透露，上述产品在2023年规模再度快速增长，目前或已在百亿元级别。
            也有报道指，在近期的一次路演中，朱红裕坦言目前压力比较大，因为公募产品突破200 亿后做好非常难，不管什么风格，因此会选择限购，重新思考百亿规模下怎么选股。在他看来，2023年大概率比2022年好，但是未必有那么容易挣钱。
            此外，2月1日，2022年冠军基金经理黄海旗下万家精选公告，将于2月2日起限购100万元。
            不但限购，该产品还公告分红，将以2月7日为基准日进行年内首次分红，每10份A/C类份额分别分红0.46元和0.45元，可供分配利润为2.90亿元。
            该基金去年业绩也很优秀，黄海管理的万家宏观择时多策略、万家新利、万家精选分别以48.56%、43.66%、35.51%的年内收益率斩获2022年主动权益基金业绩榜的第一、第二和第四位。
            除了上述两只去年绩优基金之外，今年初，郑澄然、杨锐文、周海栋、何帅等明星基金经理旗下产品也都曾相继宣告限购。从限购原因来看，多是为了产品平稳运作、保护基金份额持有人利益。
            值得一提的是，上述限购的明星基金经理，不少属于成长风格。比如，赵诣、何帅、郑澄然、杨锐文等都重仓新能源、高科技领域。他们今年明显是变得谨慎了。
            比如，1月11日，何帅管理的交银施罗德持续成长单日限购额度为1000万元。何帅管理的基金不但有限购，而且其管理的交银阿尔法核心混合，去年四季度的股票仓位下降了5个点，从 90.94%降至85.91%。
            今年初景顺长城基金经理杨锐文管理的产品也公告限购，他认为当下的主线是经济从收缩走向复苏。但是，从长期来看，全球化的进程已遭到破坏，未来的增量机会依然是变少，更多或许是存量结构调整的机会。
            同样限购的基金经理黄海、周海栋等则属于价值投资风格。
            比如周海栋，他非常注重估值和中期的景气度，偏左侧布局。他在2018熊市时就逐步加仓计算机行业，2020年底大幅加仓有色金属。
            周海栋的华商甄选回报仓位从2022年三季度末的85.36%降到了2022年四季度末的70.56%，这只基金四季度被大量申购，规模翻了一倍，但周海栋拿着基民申购的钱没有买入，并且开始限购了。
            事实上，有公募人士表示，今年基金限购是担心后期市场如果持续震荡，新进来的资金将会面临一定回撤，影响投资体验。
            顶流基金经理大多看好2023
            对许多明星基金来说，自2022年四季度以来日子很是惊心动魄。
            以“公募一哥”张坤为例，2022年四季度其管理规模也从830亿增长到了894亿。
            2022年10月份，易方达优质精选跌了21.63%，易方达蓝筹跌了21.04%，是百亿主动基金中跌得最多的2只。
            但是2022年最后两个月，上述两只基金又分别大涨了35.55%和35.2%，成了百亿主动基金中涨得最多的两只。
            2023年以来，截至2月8日，易方达优质精选涨了4.26%，易方达蓝筹涨了3.49%。
            张坤的持仓在去年四季度出现了变化。以易方达蓝筹为例，从持仓来看，腾讯持股量减少了5.5%，五粮液持股量减少了1.6%，茅台持股量增加了7.45%，药明生物持股量增加了3.32%，其他股票持股量没有变化。
            而周蔚文对后市比较乐观，它管的几只基金去年四季度股票仓位都增加了10个点左右。
            周蔚文去年四季度增加了港股和A股的配置比例。增持了后疫情、医药生物，减持了新能源、食品饮料行业。港股方面，周蔚文买的主要是互联网和消费电子。
            总体来看，不少明星基金经理对2023年行情乐观。
            张坤表示，“相比2022年，2023年宏观层面的风险得到相当程度的改观。”
            刘彦春认为，“股票市场有望迎来新一轮上行周期”，“我国经济长远发展的不确定性已经显著降低，影响股票定价的最大风险逐步解除，权益市场估值水平将迎来持续修复，近期的估值回升远远没有到位。 ”
            冯明远说：“展望2023年，我们位于长期牛市的起点”。
            刘格菘表示，“我们对2023年的市场表现持乐观态度。”
            蔡嵩松认为，“站在当下的时间点，很多板块已经非常具备投资价值。”“在当前的市场位置，积极布局，迎接即将到来的科技大行情。”
            他们的逻辑主要是疫情对市场的扰动影响逐渐减弱，美联储加息速度减缓，造成2022年市场不佳的因素已经过去。