中芯国际去年毛利率创新高 但今年展望透露些许寒意

基于外部环境相对稳定的前提下，公司预计2023年全年，营收同比降幅为低十位数，毛利率20%左右；折旧同比增长超两成，资本开支与2022年大致持平；到年底月产能增量与2022年相近。

《科创板日报》2月9日讯 今日晚间，中芯国际在A股发布业绩快报，2022年第四季度，公司实现：

营收117.53亿元，同比增长14.6%，环比下降10.76%；

归母净利润27.44亿元，同比下滑19.7%，环比下降12.56%；

扣非净利润18.03亿元，同比增长13.1%，环比下降35.58%；

毛利率33.1%，同比增加0.4个百分点。

公司管理层在港股公告中表示，四季度销售收入与毛利率，符合公司对行业的判断和给出的指引。
产能方面，去年Q4，中芯国际月产能由同年Q3的70.6片8英寸约当晶圆增至71.4万片；但产能利用率下滑至79.5%；全年产能利用率为92%。
▌2022年全年表现如何？
根据今日业绩快报计算，中芯国际2022年全年实现营收495.13亿元，同比增长38.96%，高于其三季报给出的494亿元预期；归母净利润121.34亿元，同比增长13.08%。值得一提的是，中芯国际港股公告显示，2022年毛利率创历史新高。
选取五家券商机构给出的中芯国际业绩预期可以看到，公司2022年全年实际营收接近券商预测区间上沿（495.27亿元），净利润高于券商预测均值（118.80亿元）。

去年全年，中芯国际资本支出完成约432亿元，占全年原资本开支计划的94.74%——在去年三季报中，中芯国际曾宣布上调全年资本开支，由此前的320.5亿元上调至456.0亿元，增幅高达42.28%。
至2022年底，中芯深圳进入投产阶段，中芯京城进入试生产阶段，中芯临港完成主体结构封顶，中芯西青开始土建。中芯京城因瓶颈设备交付延迟，量产时间预计推迟一到两个季度。
▌2023年展望如何？
展望2023年，中芯国际指出，上半年行业周期尚在底部，外部不确定因素带来的影响依然 复杂。
因此，预计今年第一季度营收环比下降10%-12%，毛利率降至19%-21%。
基于外部环境相对稳定的前提下，预计2023年全年，营收同比降幅为低十位数，毛利率20%左右（港股公告显示，2022年全年毛利率38%）；折旧同比增长超两成，资本开支与2022年大致持平；到年底月产能增量与2022年相近。
光大证券去年11月研报指出，短期来看，由于半导体行业景气度波动，快速扩产或使中芯国际产能利用率和盈利能力承压；但中长期来看，由于我国的芯片自给率仍然较低，公司的产能储备将使其在国产化背景下充分受益。