理想迎来新“套娃”，新L7能扭转盈利能力吗？

摘要：平台化战略下，理想汽车的产品线快速扩张，但毛利率却快速恶化
            文 | 郭怀毅
            编辑 | 赵成
            立志要在每个价格区间打造一个爆款车型的李想，拿出了目前最便宜的理想汽车产品。
            2月8日，理想汽车正式发布了旗下首款五座中大型SUV——理想L7，新车共有Air，Pro和Max三个配置，售价分别为31.98万、33.98万和37.98万元。理想汽车方面表示，理想L7中的Pro和Max车型将在3月1日正式开启交付，Air版的正式开启交付日期则定在了4月初。
            在动力性能上，作为一款增程式产品的理想L7采用了理想汽车自研的一款1.5T四缸增程器并配合自研智能电动四驱系统，峰值功率达到330千瓦，峰值扭矩达到620牛·米，百公里加速时间为5.3秒。
            续航里程方面，理想L7的电池组总电量为42.8千瓦时，CLTC工况下的综合续航达到了1315 公里，其中纯电续航里程为210公里。
            

            
            ▲ 理想L7，图源：网络
            此外，理想L7 Air版的底盘中并未搭载空气悬架，Pro和Max版本则配置了空气悬架。
            发布会上，理想汽车还发布了理想L8 Air车型，售价33.98万元。据了解，理想L8 Air也并未搭载空气悬架，价格则比理想L8 Pro版降低了2万元。
            除了空气悬架上的差别外，全新理想L7 Air和L8 Air与其它版本的理想车型还有一个重大不同，那就是这两个版本车型的动力电池分别来自蜂巢能源和欣旺达，其它版本车型则都采用宁德时代的动力电池。
            与目前宁德时代相比，蜂巢能源和欣旺达的知名度并不高。但对于这两家动力电池企业，理想汽车CEO李想表示蜂巢能源、欣旺达都为理想汽车建立了专有生产线，其生产的电池性能、质量和保修政策与目前搭载在Pro和Max车型的电池保持一致。
            有分析人士指出，随着产品线的进一步扩张和供应商体系的复杂化，理想汽车的平台化战略正在让企业经历更大的挑战。
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            ​李想的“套娃”
            “我们会在每10万元的一个价格区间里放一款爆品。”2022年5月，李想表示理想汽车要参考苹果的产品策略在每一个价格区间中打造一个爆款。
            这一产品战略的出炉也意味着理想汽车结束了此前只靠理想ONE一款产品打天下的日子，理想汽车正式开始从“大单品”战略向“平台化”战略过渡。
            但从平台化时代的L9和L8，再到昨天上市的L7，理想汽车的平台化战略却越来越像“套娃”战略。因为在高度统一的设计语言之下，消费者很难直观的区分上述三款车型的具体型号。
            

            
            ▲ 理想L9、L8和L7，图源：网络
            对此，李想本人曾亲自以苹果公司为例进行解释：理想L9、L8、L7和未来将要发布的L6分别对应iPhone 15 Ultra、iPhone 15 Pro、iPhone 15 Plus和iPhone 15。更形象一点，它们分别是180平方米大三居、120平方米三居、120平方米大两居和90平方米两居。
            在李想看来，如果苹果公司真的亲自造车了，苹果汽车的前脸也“百分之百会”是套娃。“大家老说套娃有问题，但全世界最成功的企业都是套娃（策略）”。他还举例称，除了苹果手机，博朗的剃须刀和戴森的吸尘器也是“套娃”。
            虽然理想汽车的“套娃”战略受到了诟病，但从此前L8和L9的市场表现来看，“套娃”似乎并未影响到这两款看上去颇为类似的六座SUV产品销量。2022年12月，理想汽车交付新车21233辆，成为新势力品牌中最快达到月交付超20,000辆的品牌。
            对于理想汽车在产品战略上的成功，汽车分析师任万付对财经汽车（ID：caijingqiche）表示，“李想其实是在用更大一级的SUV车型，放在低一级的价格市场来打，而且价格上还比竞品更便宜，这可以说是一种降维打击。”
            

            
            ▲ 李想，图源：网络
            以售价45.98万元的理想L9为例，在大型SUV市场中，该车型的价格几乎是同类产品中价格最低的一款。同样是豪华品牌的大型SUV，奔驰GLS、宝马X7和林肯领航员的起售价分别高达106.8万、100万和115.8万元。
            在这样的价格差距之下，理想汽车旗下的L9和L8凭借着极高的性价比，确实可以让自身的销量迅速走高，但“套娃”们却并没有让理想汽车实现更可观的盈利。
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            “套娃”难套利
            作为理想汽车平台化战略下的首款车型，L9在去年9月就实现了交付破万。在2022年三季度，理想汽车交付量也实现稳中有升，新车总交付量为26524辆，同比增长5.6%。
            一方面是售价更高的L9取得开门红，另一方面整体交付量持续增长。但在理想汽车的三季报中，公司距离盈利却越来越远。
            2022年12月9日，理想汽车公布了公司在2022年三季度的财报，这也是目前理想汽车公布的最近一份财报。数据显示，报告期内理想汽车的营收为93.4亿元，同比增加20.2%；净亏损16.5亿元，创下单季亏损新高，2021年同期净亏损2150万元，2022年第二季度净亏损6.41亿元。
            毛利率方面，理想汽车三季度毛利率为12.7%，相比2021年同期下滑了10.6个百分点。在近18个月的时间里，理想汽车在这一指标上首次不及同期的蔚来和小鹏汽车。
            由此可见，L9的成功只让理想汽车实现了增收，但却并没有实现盈利，或者说亏损不但没有收窄反而在扩大，甚至毛利率出现了明显下滑。
            有分析人士指出，在进入平台化战略后，多条产品线带给理想汽车的物料成本已经快速的反映在了理想汽车的财报上。理想汽车也在财报中承认，因为产品线逐步从单一产品向多条产品线切换，此前的唯一在售产品理想ONE销量快速下滑（从月均1万辆快速下滑至2000辆），导致公司为理想ONE计提了超8亿元的存货拨备和购买承诺损失。
            

            
            ▲ 制图：郭怀毅
            目前，理想汽车的产品阵容进一步扩大，这或许会给公司的供应链带来更大的压力和挑战。在此前的规划中，L9、L8和L7这三款同平台的产品只有5个配置，但随着Air版本的发布，原有的5个配置也增至7个。
            再考虑到理想汽车目前只有常州一个工厂，年产能也仅为10万辆，如何调配物料供应和生产计划就成了非常现实的问题。如何能让理想汽车的毛利率尽快回归到大单品时代以及亏损收窄，也就成了李想迫切需要解决的问题。
            如今，理想汽车已经做出了一系列人事调整。2022年12月，理想汽车在发布三季度财报的同时宣布，总工程师马东辉将接替沈亚楠担任理想汽车总裁并进入董事会，整体负责研发与供应群组。高级副总裁谢炎将出任理想汽车CTO，全权负责系统与计算群组。执行董事兼总裁沈亚楠则退出董事会，加入理想汽车流程变革委员会。
            根据李想此前提出的目标，理想汽车要在2023年将向千亿收入规模发起挑战。但是，理想汽车的毛利率能否回到李想此前所希望的25%，只能交由市场来进行检验了。
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不管是用来增程还是用来提供动力，3缸技术再怎么吹也是扯淡。你看看，现在老老实实出四缸了。