又一批车企公布三季度成绩单，欧洲需求放缓

编译/ 张 鸥
编辑/ 张霖郁
设计/ 赵昊然
来源/ The Detroit News,路透社，彭博社
11月3日，跨国汽车集团Stellantis以及德国汽车公司宝马发布了第三季度财报。
由于半导体短缺情况的改善使产量提高，加上需求和低库存带来的强劲定价，Stellantis第三季度净营收同比增长了29%，达到421亿欧元（412亿美元）。
宝马收入增长了35.3%，达到731.8亿欧元（364.9亿美元），税前利润为41亿欧元，较2021年同期上涨20%。两家公司的数字均高出分析师预期。
然而，众所周知，经济状况一直在发生变化。由于生产和市场倾向最昂贵车型，车企长期以来一直在抵御经济逆境。不过，不利因素仍在增加，欧洲的通货膨胀危机正逐步开始影响汽车公司。
Stellantis表示，欧洲的消费者正在逐步缩减汽车购买量。两家公司一起发出警告，从能源到贷款的成本激增正将欧洲市场拖入困境。

出货量回暖

财报会与记者的通话中，Stellantis首席财务官理查德·帕尔默（Richard Palmer）说：“宏观环境显然非常具有挑战性，尤其是在欧洲。如果我们看到2023年中期出现需求软化，我一点都不惊讶。”
纽约证券交易所Stellantis的股价在3日早间的盘前交易中下跌了2%。在米兰和巴黎的股票分别下跌了2.2%和2%。尽管如此，Stellantis仍确认了2022年的指导意见。
该公司预计将再一次报告两位数的利润率结果和正现金流，以推动其在3月份提出的转型战略——到2030年成为一家可持续发展的科技移动公司，美国销量的50%以上为全电动车型。
帕尔默在一份声明中说，Stellantis正在快速执行“Dare Forward”2030电气化路线图，以满足市场对电动汽车的强劲需求。
芯片供应的逐步恢复为Stellantis带来了产量和出货量的提高，如Grand Wagoneer

该集团的出货量和收入在所有地区都有所增长。
全球汽车总出货量为133.4万辆，截至9月底，新车库存为92.6万辆，比2021年同期增长34%。
在北美，由于SUV和皮卡的销量增加，出货量增加了12%，达到441000辆，尽管上一代Grand Cherokee的停产抵消了一部分增长。尽管美国的销量下降了6%，但北美的净收入上升至196亿美元，得益于较高的销量和强劲的定价。
欧洲的收入增长了16%，南美增长了56%，中东和非洲增长了27%，亚洲增长了20%。
帕尔默透露，由于与半导体短缺有关的供应限制以及司机和卡车的缺乏，向欧洲的客户交付汽车仍然是一个挑战。Stellantis希望在2022年年底前解决这些问题。
对于玛莎拉蒂豪华品牌来说，随着新的Grecale（参数丨图片） SUV的推出，收入增长了23%，出货量增长了14%。该品牌还在10月份推出了GranTurismo跑车，作为它的第一款全电动车型。
玛莎拉蒂推出第一款纯电动跑车GranTurismo

第三季度，Stellantis的纯电动汽车全球销量为6.8万辆，同比增长41%，目前并没有开始在美国销售。
更多的车型正在到来。
Jeep公司透露，计划到2025年在北美推出四款纯电动汽车，包括面向全球市场的新Recon和Wagoneer“S”。Jeep Avenger则将在欧洲市场引领这家知名SUV品牌的电气化发展。
道奇公司在8月份亮相了Charger Daytona SRT Banshee概念全电动肌肉车，并在11月1日进一步详细介绍了通过Direct Connection计划提供的车辆动力水平。
货车部门Ram则将于2023年1月5日在拉斯维加斯举行的CES消费电子展上首次展示其1500 Revolution概念纯电动卡车。
Direct Connection的增压helelephant系列箱式发动机

警惕成本

宝马正期盼着第四季度将有强劲的销售增长。
首席财务官尼古拉斯·彼得（Nicolas Peter）表示，积极势头有可能持续到2023年。他说，尽管2022年的销量预计略低于2021年，但纯电动汽车的销量应该会翻倍。但他同时也补充说，不断上升的通货膨胀和利率可能会对订单产生影响。
“这导致消费者的条件恶化，将影响他们在未来几个月的消费行为。”彼得在电话会议上告诉记者，“因此，我们预期高于平均水平的订单量会逐步趋于稳定，尤其是在欧洲。”
在为欧洲需求放缓做准备的同时，该公司也看好2023年在美国和中国的经济前景，认为这可能有助于抵消欧洲大概率会出现的经济衰退所带来的影响。
11月3日，宝马在法兰克福的跌幅高达6.5%，是8月以来的最大盘中跌幅。
宝马在第三季度报告的收益好于预期，得益于高端车型价格上涨，帮助抵消了交付量的减少。但加拿大皇家银行（RBC)分析师汤姆·纳拉扬（Tom Narayan）在一份说明中称，他们只是确认了全年指导意见，这可能会让一些期待提高预测的投资者失望。
除此之外，2022年前九个月，这家豪华汽车品牌的研发成本达到49亿欧元，同比增长12.6%。很显然，像大多数汽车公司一样，它依旧处于转型时期大力投资的阶段，正专注于在专用汽车平台上从头开始设计一系列新的电动汽车车型。
一位客户在慕尼黑的宝马展厅查看iX3豪华电动汽车的信息（图源：Andreas Gebert/Bloomberg）

着手成本问题的还有另一家德国汽车制造商。
梅赛德斯-奔驰在第三季度报告了52亿欧元的息税前利润（EBIT），收入增长了19%，达到377.2亿欧元。健康定价、市场对豪华汽车的强劲需求和成本节约抵消了2022年阻碍行业产出的供应链瓶颈问题。
在2020年，该公司承诺到2025年将固定成本、资本支出和研发支出削减20%以上，此后盈利能力明显提高。

被Argo AI拖累的福特与大众

不仅仅是坐镇欧洲的Stellantis和宝马，美国汽车巨头也在密切关注消费者需求走势。
美国联邦储备委员会为抑制通货膨胀，在11月2日进行了又一次加息（0.75个点），并重申，以后还会有更多的加息。
通用汽车首席财务官保罗·雅各布森（Paul Jacobson）称：“我们当然在关注经济衰退迹象，但目前为止并没有看到它对产品的直接影响。定价和需求仍然强劲。”
通用报告第三季度净利润为33亿美元，而2021年同期为24亿美元。收入从一年前的268亿美元跃升至419亿美元。与以往一样，通用汽车的盈利主要来自北美地区，占到营业利润的90%。该公司重申了全年净收入96亿-112亿美元，全年每股摊薄收益5.76-6.76美元的指引。
福特汽车首席财务官约翰·劳勒（John Lawler）同样表示，消费者需求并未减缓。不过，他对消费者需求前景的预测同样不太乐观。他表示，到2023年，美国可能出现“温和、适度的经济衰退”，欧洲则会出现更大幅度的下滑。
福特第三季度收入394亿美元，高于2021年第三季度的357亿美元。调整后的息税前利润（EBIT）为18亿美元，低于上一年同期的30亿美元。由于投资失利（自动驾驶汽车公司Argo AI关停），福特报告了8.27美元的净亏损。
图源：REUTERS/Mike Segar

而受到Argo AI关停影响的还有它的另一家投资者——大众汽车集团。
该公司因减记对Argo AI的投资而承担了19亿欧元的非现金减值费用。除此之外，在保时捷上市、暂停俄罗斯业务以及确保零部件的问题等多重负担下，大众第三季度的盈利停滞在疫情之前的水平以下，为43亿欧元。整个集团营收707.12亿欧元，同比增长24%。
保时捷上市后，大众集团希望估值能够提升，但这一愿望并没有实现。进入2022年至10月底，该集团股票已经下跌了28%以上。

不受影响的小众超跑

另一边，产出量很小的超跑制造商法拉利基本上没有受到全球供应链问题的影响，需求也一直保持强劲，毕竟，主流消费者所担心的经济问题对富裕的消费群体来说根本不算什么。
法拉利在第三季度交付了3188辆汽车，比上一年同期增长了16%。交付量的增加是由六缸混合动力车296 GTB跑车的生产量增加所推动的。但这些收益被价格较高的八缸混合动力车SF90的出货量减少抵消了一部分。
这种变化导致法拉利的EBIT（息税前利润）利润率略微下降，从2021年第三季度的25.7%下降到23.9%。第三季度收入12.5亿欧元，高于华尔街预期的11.6亿欧元。
Purosangue（图源：法拉利）

尽管利润率下降，该公司仍旧提高了全年指引。
这家意大利知名品牌现在预计2022年全年收入约为50亿欧元，调整后每股收益约为5欧元。该公司在8月提高了一次全年指引，当时的收入预计为49亿欧元，每股收益在4.80欧元至4.90欧元之间。
首席执行官贝内代托·维格纳（Benedetto Vigna）在一份声明中说：“今天，我们继续管理着一个出色的订单：除了少数车型外，我们的整个系列都已售罄。”
法拉利在9月发布了首款SUV Purosangue，交付将于2023年中期开始。296跑车的敞篷版，名为296 GTS，预计也将在2023年上半年开始发货。

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