大消费回 C 位！扩内需纲领文件发布，专家：汽车家电或成重要抓手 ...

本文来源：时代财经 作者：余思毅
12 月 14 日央视新闻消息，中共中央、国务院近日印发《扩大内需战略规划纲要（2022-2035 年）》（下简称《纲要》），并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。
《纲要》指出，坚定实施扩大内需战略、培育完整内需体系，是加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局的必然选择，是促进我国长远发展和长治久安的战略决策。
对于《纲要》发布的时机，万博新经济研究院院长滕泰 12 月 14 日晚对时代财经分析，即将召开中央经济工作会议，在疫情防控措施不断优化的背景下，2023 年肯定会把提振经济作为第一重要任务。
在滕泰看来，集中扩大内需将是重中之重，在此基础上，制定一个长期扩大内需的战略跟 " 稳增长 " 的基调十分吻合。
中泰证券政策研究所政策组负责人杨畅 12 月 14 日晚也对时代财经指出，从今年前期经济表现来看，经济在疫情扰动下，存在生产强但需求偏弱的不均衡，而且内需与外需有待均衡，内需相较于外需更加偏弱。因此，杨畅也认同滕泰的判断，现阶段内需是重中之重。
《纲要》提出，" 十四五 " 时期实施扩大内需战略的主要目标是促进消费投资。滕泰认为，未来较长的时间来看，中国经济增长所面临的主要的问题是需求不足，所以，必须实施扩大内需战略，提升整个经济的实际增长水平。
事实上，自从 12 月 7 日，国务院联防联控机制综合组发布《关于进一步优化落实新冠肺炎疫情防控措施的通知》（以下称 " 新十条 "）优化疫情防控政策，与此同时， A 股市场中大消费领域一改前期疲弱走势。
在具体如何促进消费方面，杨畅指出，在必需消费品保持相对韧性的情况下，以汽车、家电为代表的可选消费品或是扩大消费的重要抓手。
此外，杨畅还提到，如何对居民收入端进行适当的转移支付，增加居民收入水平值得后续观察。同时，政府应该考虑如何降低居民的被动支出，防止在医疗、教育、居住等方面出现价格推动型的支出增长，进而实现居民消费支出的优化转型。

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内需重回 C 位
众所周知，消费、出口、投资是拉动经济的三驾马车。在出口方面，随着全球经济衰退迹象现象，近期有动能转弱的态势。
据国家统计局数据，10 月份的社会商品零售额同比减少了 0.5%，美元计价的商品出口减少了 0.3%。 另据 12 月 7 日海关总署公布的最新进出口贸易数据，11 月中国进出口总值 3.7 万亿元，同比微增 0.1%，增速较 10 月的 6.9% 大幅放缓，创今年 5 月以来新低。其中，出口 2.1 万亿元，同比增长 0.9%；进口 1.6 万亿元，下降 1.1%。
滕泰指出，过去 20 多年，尤其是中国加入 WTO 以后，出口的高速增长曾经是中国经济总需求方面的重要增长动力，但从 2015 年以来，实际出口增速在逐渐回落。"2020 年疫情以来，由于欧美国家的需求比较旺盛，出口连续有一年多的高增长，但是从 2021 年下半年到现在又处于回落的态势。"
" 由于欧美过度加息造成需求快速回落，明年欧洲和美国都有轻微衰退的风险，所以中国出口未来面临较大的挑战。" 滕泰分析道。
因此，《纲要》提出的战略规划不仅仅着眼明年，而是横跨整个 " 十四五 "。《纲要》提出，" 按照全面建设社会主义现代化国家的战略安排，展望 2035 年，实施扩大内需战略的远景目标是：消费和投资规模再上新台阶，完整内需体系全面建立；新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化基本实现，强大国内市场建设取得更大成就，关键核心技术实现重大突破，以创新驱动、内需拉动的国内大循环更加高效畅通。"
《纲要》还提出，" 锚定 2035 年远景目标，综合考虑发展环境和发展条件，‘十四五’时期实施扩大内需战略的主要目标是：促进消费投资，内需规模实现新突破。完善分配格局，内需潜能不断释放。提升供给质量，国内需求得到更好满足。完善市场体系，激发内需取得明显成效。畅通经济循环，内需发展效率持续提升。"
杨畅还指出，实施扩大内需战略的远景目标要注意需求端内部的不均衡。杨畅认为，首先，当前的内需与外需有待均衡，内需相较于外需更加偏弱；第二，投资与消费有待均衡，投资增速小幅上行，但消费增速出现回落；第三，投资内部有待均衡。基建投资拉动修复，但地产投资与制造业投资相对偏弱；第四，投资大类有待均衡。民间投资仍然偏弱，非民间投资拉动修复；第五，消费意愿有待均衡。必需消费品具有相对韧性，但可选消费修复偏弱，地产链条相对偏弱。
因此，杨畅认为，现阶段针对内需出台政策措施，短期稳住经济基本面，确保经济 " 稳中求进 "，中长期实现高质量发展，国内国际双循环的重要手段。
2022 年 12 月 6 日，中共中央政治局召开会议，分析研究 2023 年经济工作。会议提出，" 明年要坚持稳字当头、稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强各类政策协调配合，优化疫情防控措施，形成共促高质量发展的合力。"
滕泰进一步指出，在整个当前通胀水平不高的情况下，人民币汇率由贬值转为升值。房价调控方面，不再是防泡沫，而是防止系统性的下跌风险，股市方面是防止长期低迷。在此背景下，央行降息刺激消费和投资稳增长，应该是未来尽快采取的扩大内需的重要政策。
投资居二线，消费全力拉经济
值得注意的是，前述《纲要》提到 " 消费和投资规模再上新台阶 "，以及 " 促进消费投资，内需规模实现新突破 " 等表述，都把消费放到突出位置，甚至放在投资之前，这在近日中央层面的一些动作可见一斑。
11 月 16 日，央行三季度货币政策报告发布，首次将 " 降低消费信贷成本 " 与 " 降低企业融资成本 " 放在同样重要的地位。众所周知，过去央行强调降低企业融资成本，较少提到降低消费信贷成本。
" 长期靠投资驱动的历史阶段已经过去了，毕竟是不可持续的。" 滕泰指出，过去二三十年，在快速城镇化和快速工业化阶段，中国的投资率比较高，符合投资驱动经济的典型特征。" 多年以来中国的投资率都保持在 40% 以上，去年中国的投资占固定资产的比率也高达 48%，比欧美日本等发达国家高出一倍，比印度的 27% 也高出了近 20 个点。" 滕泰补充道。
《纲要》还从全面促进消费、加快消费提质升级，优化投资结构、拓展投资空间，推动城乡区域协调发展、释放内需潜能，提高供给质量、带动需求更好实现等方面提出了要求。
滕泰分析，2021 年和 2022 年的一季度，消费对 GDP 的增长贡献都在 65% 左右，所以，中央这次的表述非常精准，就是要发挥消费的基础作用。
中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏 12 月 14 日对时代财经表示，明年全球经济仍然面临较大压力，甚至是进入经济衰退，外需对我国经济增长的作用将会进一步降低。疫情以来，我国生产恢复好于消费恢复，目前受疫情影响，国内消费仍然没有有效恢复。因此，在扩大内需过程中，投资和消费需要积极发力，通过二者协同推进，共同扩大内需。
12 月 16 日中共中央政治局会议提出，" 要着力扩大国内需求，充分发挥消费的基础作用和投资的关键作用。" 这为后续出台各种稳定和扩大消费政策定下基调。
杨畅还留意到，《纲要》还对 " 优化投资结构，拓展投资空间 " 进行了细化要求。杨畅认为，优化投资结构，主要是调整房地产开发投资、制造业投资、基建投资的合理比例。其中，如何对房地产开发投资采取更加稳健的政策措施，或许值得观察。
杨畅指出，由于制造业投资受下游需求端影响较大，基建投资或许仍是优化投资结构的重要抓手。现阶段基建投资面临两个层面、三个方面的拓围：
第一个拓围是从传统经济领域的基建向社会民生保障类基建的拓围，例如医疗新基建、养老新基建；第二个拓围是从传统基建向上向下向外的拓围，例如向上拓展到空天卫星网络的构建，向下拓展的城市地下空间的构建，向外拓展到海洋层面的基建，都有望成为 " 泛基建 " 投资的抓手，也有利于为高质量发展奠定更为良好的基建基础。