小米，消失了的138亿营收……

原标题：小米，消失了的138亿营收……
                          小米创始人雷军曾经说过「站在风口上，猪都会飞」，但如果风停了飞起来的猪会怎么样，他没说。

不过，小米正以亲身的实践书写后半句。
昨日，小米集团在港交所发布截至3月31日的第一季度业绩公告，在这份报告中，除了缩减各项成本挤出来的利润增长及毛利率有所提升之外，几乎所有的指标都出现了高位下滑。
根据业绩报告，2023年一季度财报，小米集团当季实现收入594.77亿元，同比减少18.9%，也就是相比2022年第一季度的733.52亿元的营收，缩水了超过138亿。
如果在将时间线拉长，2021年一季度，其营收为768.82亿元，而在2021年第四季度，这一数据在2021年二季度，则达878亿元人民币。
从单季接近900亿到如今跌破600亿，小米到底怎么了？‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

基本盘正在失守
说起小米，大家都知道，其以智能手机为支点，利用互联网思维撬动出的一家生态型巨头企业，也就是说，手机业务就是小米的基本盘。
当然，这一点在小米的营收结构中也有体现，根据财务数据，今年一季度，智能手机、IoT 和互联网服务的收入在小米整体营收的占比分别为 58.8%、28.3% 和 11.8%
但是根据财务数据，我们不难发现，小米的手机业务正在面临前所未有的挑战。
数据显示，今年一季度小米智能手机业务收入350亿元，同比减少23.6%。全球智能手机出货量为0.304亿台，同比减少21.1%。

也就是说，今年一季度，小米智能手机业务的营收同比减少了整整108亿。而值得注意的是，智能手机业务营收这样的大规模缩水，似乎也持续了很久了。
财务数据显示，2021年、2022年小米智能手机业务割季度营收分别为515亿元、591亿元、425亿元、505亿元、458亿元、423亿元、425亿元和367 亿元，到了今年一季度，进一步下滑到了350亿元。
也就是近两年，小米智能手机业务单季营收最高下降了240亿有余。
具体到销量上，今年一季度，小米全球智能手机出货量为3040万台，相比去年同期的3850万台，同比减少21.1%，也就是说小米手机出货量同比减少了超过800万台。
当然了，大家也都知道，这两年，整个智能手机市场都卖不动，这也不是小米一家的问题。但结合数据也可以看出，小米的智能手机业务是跑输了大盘的。
根据Canalys数据，今年一季度，全球智能手机出货量同比下跌13.3%，而小米则是同比减少了21.1%。

另一层面，在智能手机业务上，这些年，小米将高端作为了战略重点，所谓的高端战略，收效并不明显。
根据财报数据，一季度小米智能手机出货均价1151元，也就是说，如今小米智能手机业务还是以千元机为主，或者说还是千元机的底色。
更悲观的是，去年同期，小米手机出货均价为1189元，也就是到了今年，出货均价还降了，下降了3.2%。
基本盘动摇，生态晃动
正如前文所说，小米这一生态的基本盘就是智能手机业务，智能手机业务的持续繁荣，也是小米整个生态繁荣的基础。
而基本盘的失守，必然影响生态业务的发展。根据财报数据，今年一季度，小米的IOT业务和服务业务收入也出现了下滑的情况。
财报显示，小米一季度IoT与生活消费产品收入为168亿元，相较于去年同期的214亿元，同比下滑13.6%，减少了46亿。

从营收结构来看，除了手机业务，目前对小米来说，IOT业务也是营收的重要贡献者，自然也是小米战略中的重点之一，而IOT业务中，电视和电脑则是小米的重点。
该方面业务的下滑，除了手机业务下滑的影响之外，宏观因素的影响可能更大，比如对生活家电需求的降低也是十分明显的。
而PC市场整体低迷，IDC数据显示，过去一个季度，全球PC的出货量为5690万台，同比下降了近三成；

电视市场也一样，市场调研机构 Omdia 数据显示，今年第一季度全球电视出货量 4625 万台，同比减少 5.2%，为 2009 年以来的同期最低值。
根据小米一季度财报数据，其主要 IoT 产品实现营收47亿元，同比下滑24.2%，主要由于智能电视和笔记本的出货量和均价都有所下滑。
另外不可否认的是，根据目前市场反馈情况，小米包括手机、IOT相关产品还面临着不可忽视的口碑下滑问题，这都是小米接下来不得不面对的挑战。
此外，包括广告业务、游戏及金融等在内的互联网服务业务实现营收70亿元，同比下滑1.2%。
当然，话说回来，不管是自身因素还是行业因素，小米面临的挑战是实实在在的。
好消息也有，但更像是挤出来的
在一季度的财报中，我们看到小米各项业务的营收都有不同程度的下滑，但财报中也不乏不少好消息。
比如利润增长，关于未来的研发投入持续增长等。
在今年一季度，小米经调整净利润32.3亿元，同比增长13.1%。整体毛利率也创新高达到19.5%。
不可否认的是，在未来很长一段时间，保证利润，将是重中之重，那么从大环境利润及降本增效的需求角度来看，小米成效明显。
但另一方面，也需要看利润的增长到底是怎么实现的。根据一季度财报，小米三费合计下降6.4%至93.5亿元，这其中只要是对销售费用的缩减和人员缩减及降低薪酬实现的。
比如销售费用同比大降21.9%，从去年同期的53亿元降到了今年的41亿元。在管理费用方面也下滑了8.8%，主要是指员工薪酬福利。

这也就和之前一系列关于裁员、年终奖争议对上了。
事实上，降本增效是目前大部分企业的真实需求，但如果降本牺牲的是营收和市场份额，那这个所谓的降本增效只是降了本。
就比如小米本季度的营销下滑，尤其是手机业务的下滑，甚至跑输大盘，跟降低销售费用是不是直接关系呢？
但不管怎么说，小米本季度毛利率是提升了。
三费的有效控制，不仅给小米创造了利润的增长，而也给研发费用的提升给了新的机会，财报显示，今年一季度，小米研发费用同比增长17.7%，达到了41.1亿元。
但财报又显示，小米一季度研发费用的增长，主要来自于智能汽车等创新业务相关的研发开支增加所致。具体数据为公司汽车等创新业务费用达到11亿元。
也就是说，研发费用的增长，更多的是拿去造车了，而对基本盘手机业务并没有看出多大的利好，相反的，却降低了对基本盘业务的销售投入。
那么这对于小米手机来说，意味着什么呢？
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作者|小柴肆号
编辑｜谭松