蔚来跌没2400亿！李斌变身“吹牛大王”？

文 | 杨万里
            蔚来汽车创始人李斌越来越自信了。
            在最新一次采访中，李斌称“蔚来有望在2030年成为全球五大汽车制造商之一”，还表示蔚来实现盈利的时间会比特斯拉短。
            

            
            这位自称比世界首富马斯克更会跳舞的男人，吹牛了吗？
            理想是丰满的，现实却比较骨感。
            蔚来要想跻身全球车企前五，首先要“打败”同行公司，而在造车新势力中，蔚来掉队现象越来越明显，无论是营收增速还是销量，数据均差于其它对手。此外，即使在新能源高景气度阶段，蔚来未能实现扭亏为盈，与特斯拉的差距依然较大。
            从二级市场表现看，从2022年年初至10月13日，蔚来（美股）股价累计跌幅达59.34%，总市值蒸发超2400亿人民币。
            

            
            绿油油的K线，表明了资本的态度。李斌要想获得市场认可，需要拿出成绩证明。
            蔚来沦为造车新势力“老五”
            给蔚来8年时间，它能成为全球前五大汽车制造商吗？
            在挤进世界第一梯队前，蔚来得先跑赢同行。从当下的营收增速和销量数据看，该公司已经掉队了。
            先看业绩数据：
            2019年至2022年上半年，蔚来的营收增速分别为58.04%、107.77%、122.27%、22.96%；理想的营收增速分别为3225%、185.62%、112.38%；小鹏的营收增速为238.2倍、151.78%、259.12%、121.85%。
            

            
            2020年，是新能源汽车概念爆发之盛年，理想、小鹏两家同行车企的营收增速均超过蔚来。到了2022年上半年，蔚来的营收增速下降至双位数，不到23%，而小鹏、理想仍保持三位数增长。
            在营收规模上，蔚来高于理想和小鹏，但三者的差距也在缩小。2019年时，理想、小鹏的营收规模不及蔚来的二十分之一、三分之一，到了今年上半年，理想、小鹏的营收规模分别为蔚来的十分之九、十分之七。
            再看销量数据：
            蔚来成立于2014年，是造车新势力领域最先成立的一批企业。2020年，蔚来销量约4.37万辆，销量高于理想、小鹏、哪吒、零跑等车企。
            2021年，小鹏以9.82万辆反超蔚来的9.14万辆，蔚来退居第二。
            进入2022年后，蔚来的销量数据越靠越后。
            今年1-9月份，哪吒销量约为11.12万辆，排名造车新势力销量第一；小鹏销量约为9.85万辆，排名第二；零跑销量约为8.76万辆，排名第三；理想销量约为8.69万辆，排名第四；蔚来销量约为8.24万辆，排名第五。
            

            
            从昔日的销量第一到第五，蔚来甚至被昔日二线造车新势力车企超越。
            为什么会出现销量掉队的情形？原因有三点。
            一是供应链存在隐忧。
            一般来说，造车需要涉及大量的零部件以及芯片，而如果一家车企的销量不高，可能它的供应商们合作的意愿不会太高。就算有供应商提高产品，它们可能会优先供给给销量更高的车企。同时，蔚来缺乏自建产能，以前比较依赖代工，若遇到疫情或其它特殊原因，被动性比较大。
            二是蔚来旗下产品售价较高，售价超过40万元，因为它走的是高端路线，对标的是BBA（宝马、奔驰和奥迪）。
            值得一提的是，蔚来下一步拟推出大众化子品牌，即价格低廉的小型汽车。届时，它将与五菱宏光、奇瑞汽车旗下部分产品形成竞争。实际上，在中低端市场中，已经是一片红海。留给蔚来的蛋糕还剩余多少，有待观察。
            

            
            三是新能源汽车行业的参与者越来越多，竞争现象激烈，性价比、品牌、质量、安全等都是各大车企拼杀的领域。
            不完全数据统计，新能车行业有三大阵营，分别是老牌车企（包括传统燃油车长城、长安、吉利、老牌新能源车比亚迪）、互联网及科技巨头（华为、阿里、小米）、造车新势力。
            传统车企的优势在于有技术沉淀和市场份额，而部分国资车企在融资上更便利；互联网及科技巨头的优势是现金流充沛，在软件、人工智能等科技领域有所技术储备。造车新势力主要依靠着烧钱抢占市场份额，持续融资是它们造血的手段之一。
            面对传统车企、互联网巨头、科技巨头以及造车新势力，蔚来想要脱颖而出，挑战性不小。
            值得一提，华为余承东最新预测，“未来中国汽车市场中的主力玩家将不超过5个”。蔚来会是其中一员吗？
            比特斯拉更快盈利？
            李斌最新公开言论称，“相较于特斯拉，蔚来将花更短的时间来实现盈利”。
            

            
            特斯拉花了16年时间由亏转盈，蔚来成立至今约有九年时间，该公司仍处于亏损情形中。
            不完全数据显示，2016年至2022年上半年，蔚来分别亏损25.36亿、49.85亿、95.97亿、114.1亿、56.11亿、105.7亿、45.7亿，7个报告期合计亏损492.79亿元。
            

            
            2020年，新能源汽车市场景气度打开，国内外新能源车企迎来春风。
            那一年，特斯拉首次实现盈利，此后两年继续赚钱。蔚来却相反，2020年亏损收窄后，2021年亏损数额再次突破百亿，今年上半年亏损45.7亿，年内实现盈利的可能性较小。
            据外界分析，上游原材料涨价、研发费用持续投入是造车新势力亏损的主因之一。以动力电池为例，它占据了纯电动汽车40%-60%的成本。为了应对压力，蔚来甚至亲自下场研制电池。
            还有观点认为，过高的成本没有对等的销量转化。销量打不开使得收入规模较难大幅增长，最终导致企业难以实现盈利。
            李斌曾在电话会议上曾表示，预期蔚来将在2024年实现盈利。也就是说，留给李斌的时间剩余不到三年了，他能带领公司走出亏损泥潭吗？
            李斌表示，“尊重特斯拉，但胜负还未定”。敢于挑战行业龙头，说明蔚来有拼劲。至于能否实现目标，时间会给出答案。