特斯拉还需要一针“强心剂”

            
            图片来源@视觉中国
            文｜连线出行，作者｜王慧莹，编辑｜周晓奇
            这是一个什么概念？截止发稿，苹果市值为2.31万亿美元，沙特阿美为2.09万亿美元，两家目前全球市值最高的公司市值之和高达4.4万亿美元。相比之下，特斯拉市值约6447.7亿美元，相差不止一点半点。
            在新能源汽车圈，市场对车企们“说大话”的行为已经见怪不怪，尤其是极具个人风格的马斯克和他背后的特斯拉。
            马斯克确实需要给资本市场信心，因为刚刚发布的三季度财报，是喜忧参半。
            财报显示，今年三季度特斯拉营收214.5亿美元，同比增长56%，创历史新高；归属于普通股股东的净利润为32.92亿美元，同比增长达103%。
                        
            但作为新能源汽车的“优等生”，其营收低于华尔街预期的220.9亿美元。这是自2021年第三季度以来，特斯拉营收首次低于华尔街预期。
            这也是投资者最为担心的事情。反映到股价上，特斯拉盘后跌幅达到6.28%，并且这样的股价下跌已经持续了近半月时间。
            1、财报数据不差，但还没达到预期
            今年三季度，特斯拉的成绩还算不错。
            从营收上看，2022年Q3，特斯拉总营收为214.5亿美元，同比增长56%，调整后的净利润36.5亿美元，同比增长75%。
            尽管增长创新高，但由于特斯拉之前的亮眼表现，这个成绩略低于市场预期的221亿美元。
            具体来看，特斯拉汽车业务收入为186.9亿美元，储能业务收入为11.2亿元，服务收入为16.5亿元。
            不仅低于市场预期，相比于去年同期，其毛利率也出现整体下滑的趋势。特斯拉整体毛利率下降1.5%，汽车业务毛利率下降2.6%。
            这意味着，特斯拉的盈利问题已经被摆在桌面上。对此，特斯拉指出，原材料价格的上涨，柏林和德克萨斯州新工厂的生产效率低下、4680电池生产爬坡，都导致了盈利能力的下降。
            同时，特斯拉投入最多的产能依旧是其“心病”。马斯克曾称柏林、德州两座新工厂高成本、低产量给公司带来数十亿美元的损失。
            柏林工厂的最大问题是4680电池的产能问题。受德国当地环保组织的抗议、席卷欧洲大陆的能源危机以及并不完善的电机干法工艺影响，这个被马斯克看作是”改变电池行业”的电池，迟迟迈不过量产这一关。
            这直接导致了德州超级工厂的产能捉襟见肘。马斯克曾表示，该工厂生产的汽车数量“非常少”，因为这款车采用的是该公司新研制的4680电池，而该公司在提高4680电池的产能方面遇到了挑战。
            尽管和自身比，特斯拉算是取得了好成绩。但对于投资者而言，这个成绩还不够好。
            如今，外界开始关注，特斯拉150万的年交付量能实现吗？
            2、全年KPI，悬了？
            “今年希望实现 150 万的年交付量。”上个季度，乐观的马斯克不止一次谈论过今年的目标。
            对比过去，特斯拉2020年的目标是50万辆，2021年是100万辆，都基本完成了。但今年新能源汽车市场风云变幻，马斯克立flag容易，实现KPI却很难。
            尤其是，这一次特斯拉的产销比缺口增大。三季度，特斯拉产量为36.5万辆纯电动汽车，交付量为34.3万辆，销量相比产量降低6%，特斯拉市场需求放缓的问题也悄然浮出水面。
                        
            这样的说辞没有让市场信服，反而引起了质疑。有分析师直言，如果这一状况不能得到改善，可能意味着特斯拉面临需求疲软问题，这将严重影响公司未来的业绩增长。
            加拿大皇家银行资本市场表示:“目前最令人担忧的是中国的需求，因为交付周期似乎在缩短。”特斯拉官网显示，后驱版Model Y交付周期在1-4周；而Model Y其他版本和Model 3的交付周期均为4-8周。
            面对于市场需求的担心，特斯拉在一份声明中表示，公司第三季度生产的所有汽车都已被客户订购。
            在财报中，特斯拉表明了四季度要提高供应链生产的目标。”尽快提升生产效率、克服物流和供应链瓶颈。特别是电池供应链，它将是中长期电动汽车市场的主要限制因素。”
            为了提升产能，特斯拉不断投资建厂。财报会议上，马斯克确认特斯拉正推进在德克萨斯州墨西哥湾沿岸建设锂精炼厂的计划，以获得对电动汽车电池供应链的更多控制权。其中，被特斯拉寄予厚望的工厂有三个：德州奥斯汀超级工厂、柏林超级工厂和上海超级工厂新生产线。
            无论如何，乐观的马斯克依旧预计特斯拉第四季度交付将达创纪录水平，他表示第四季度的需求非常强劲，预计将售出所有生产的汽车。但最终能否实现KPI，还要等年底揭晓答案。
            3、低价新品会是“强心剂”吗？
            高增长神话逐渐褪去、市场竞争肉眼可见，一向高傲的特斯拉开始谋求扩展客户群。
            财报会议上，谈及自己的宏大目标之后，马斯克补充：“我知道很难，这需要我们非常努力、需求有创意的新产品、管理好扩张，以及好运气。”
            这其中，最受市场关注的，莫过于马斯克提到的新产品。
            众所周知，特斯拉的销售定价和生产成本成正比，马斯克将压力给到未来的“半价特斯拉”。只是，低价会成为特斯拉提振销量的利器吗？
            若按马斯克所说的新平台成本减半估算，新车型的售价将会是Model 3的一半价格，也就是15万元左右。这一价格区间已经占满了竞争对手，比亚迪、零跑、哪吒都榜上有名，其中比亚迪莫过于是最令特斯拉头疼的对手。
            10月3日，紧随特斯拉，比亚迪公布了三季度车辆销售数据。数据显示，今年三季度，比亚迪新能源乘用车累计销量为53.72万辆，同比增长187.01%，其中九月单月销量更是突破20万，达到20.13万辆，同比增长151.2%。
            这是比亚迪连续三个月登顶全球新能源汽车销量第一宝座。
            正如标普全球评级在最近的一份报告中直言，特斯拉需要在2025年之前扩大产品范围，来增强竞争力对抗一系列新老对手。
            但马斯克对未来充满希望。展望第四季度，马斯克表示：“似乎我们将拥有史诗般的年尾。”
            从产能到市值，马斯克持续着“大嘴”的风格。无论如何，产能和交付量才是新能源车企硬实力的象征，特斯拉在实现全球市值第一的梦想之前，还需要一针“强心剂”。