转自：中国基金报
中国基金报记者 方丽
十年奋斗，十年辉煌，用在基金行业过去十年恰如其分。
数据显示，过往十年，中国公募基金行业资产管理规模从2万多亿增长到突破27万亿，基金产品数量从1000余只增加到突破10000只，基金投资者超过7.2亿。
作为这些数据背后的助力者之一的博时基金，也在过去十年获得长足发展。在接受中国基金报记者专访时，博时基金董事长江向阳直言，中国公募基金十年间实现了跨越式发展，已经成为中国居民家庭财产重要的资产配置方向，既让大众投资人享受到了中国经济高速增长的红利同时又支持了国家实体经济建设。他尤其指出，基金业这十年见证了中国金融与实业的相互成就，且仍将持续和深入。
在一个辉煌十年的后续是一个腾飞十年的开始，江向阳对于基金行业未来十年发展充满信心，认为基金行业未来整体上必将延续“黄金发展期”。同时，目前市场竞争日益激烈，马太效应凸显，要如何在激烈的竞争中突围？江向阳认为，创新商业模式是关键。“基金公司应把握趋势变化，创新商业模式，可依托客户洞察、场景资源、资金支持等，沿产业链、价值链创造新的价值，把握新的趋势变化，争取商业模式的领先。”
中国金融与实业的相互成就
十年间基金行业跨越式发展
中国基金报：基金行业过去10年最大变革和成果是什么？
江向阳：过往十年，中国公募基金行业资产管理规模从2万多亿增长到突破27万亿，基金产品数量从1000余只增加到突破10000只，基金投资者超过7.2亿。从数据可以看出中国公募基金十年间实现了跨越式发展，已经成为中国居民家庭财产重要的资产配置方向。既让大众投资者享受到了中国经济高速增长的红利同时又支持了国家实体经济建设。可以说基金业这十年见证了中国金融与实业的相互成就，且仍在持续。
注册制改革是这一轮资本市场改革的核心。2019年7月，中国证监会从设立科创板并试点注册制起步，到创业板实施“存量+增量”改革，再到设立北交所并同步试点注册制，注册制改革取得了突破性进展。同时，按照中央深改委通过的《健全上市公司退市机制实施方案》，2020年底沪深交易所发布了修订后的退市新规，完善退市标准，简化退市程序，强化退市监管力度，完善常态化退出机制，通过加大市场出清力度，提升退市效率，形成上市公司有进有出、优胜劣汰的市场生态。
新股发行注册制和退市制度改革，将建立畅通的上市公司准入和退出机制，优质新企业持续加入，经营不善企业逐步淘汰，充分发挥资本市场的资源配置作用，也为投资者提供了更多的优质投资机会。
多项并举发力高质量发展
中国基金报：今年4月中国证监会发布了《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》(以下简称《意见》)，对基金行业高质量发展提出了具体要求，基金公司过去几年主要从哪些方面践行了高质量发展的要求？未来将在哪些领域发力？
江向阳：首先，我国公募基金规模进一步扩大，产品种类不断丰富。股票基金、债券基金、混合基金、货币市场基金、指数基金、QDII基金等陆续推出，许多基金公司追求开发完整的产品线，近年来更是加大产品创新力度，不断丰富产品的类型，细分风格特色，以满足不同风险偏好的投资者需求。
其次，在基金投顾业务方面，目前多家获批投顾试点公募陆续展业，完成投顾策略及产品上线。随着基金公司业务转型、销售渠道拓展意识的加强，基金投顾业务在改善基民盈利体验、优化投资行为等方面取得明显效果。
第三，在投资者陪伴和投资者教育工作方面，公募基金致力围绕提升客户盈利体验，积极引导投资者树立长期投资理念，努力提升投资者获得感。
近年来，博时基金主要从以下方面践行高质量发展要求。
一是产品守正创新，丰富和完善金融工具。优质金融产品能让投资人分享经济发展的红利，实现财富增值和生活品质的提升。公募基金可通过产品类别的完善和创新，不断推出新的基金产品来丰富和完善市场的金融工具。博时基金多年来持续加强投研能力建设和创新产品开发，目前产品线布局完整，产品类型涵盖股票型、债券型、混合型、货币型、指数型、QDII型等主流基金品种，服务客户逾1.5亿。
二是有序发展基金投顾业务，建立多层次服务生态。在投顾团队和基金管理能力方面，早在2016年，博时基金成立多元资产管理部，专门负责投顾研究、FOF投资和组合管理。目前多元资产管理团队10余人，是基金行业内较大的资产配置投研团队；团队主要成员平均投研年限近8年，在管公募基金FOF产品共7只，大类资产配置经验丰富。博时基金在业内率先进行投研一体化改革，形成了打通各类资产，服务实战的战略资产配置和战术资产配置策略。投顾团队依靠博时投研大平台，跨团队深度合作，对市场变化的敏感度更高，判断力更准确。
三是创新投资者陪伴方式，积极开展投资者服务工作。博时基金坚持积极开展投资者服务工作，线上线下(27.610, 0.06, 0.22%)相结合，持续输出集投资陪伴服务、投资知识普及、市场热点跟踪于一体的全方位内容。博时基金积极为投资者提供持续的投资知识分享与陪伴。公司打造多个高品质的音频、视频系列课程，通过持续输出覆盖投前、投后全链条的投资知识内容，向广大投资者普及金融投资基础知识及金融投资风险警示。
未来，博时基金将根据《意见》要求，着力践行高质量发展，以不断优化的金融产品、工具和服务更好地服务实体经济和投资人。
公募基金拥有多重使命
服务实体经济、服务居民理财需求、助力养老投资
中国基金报：你认为在助力实体经济发展上，公募基金行业起到了哪些重要作用？能否以贵公司举例？
江向阳：作为重要的机构投资者，公募基金承载着服务实体经济、服务资本市场、服务居民财富管理需求的多重使命。
服务国家战略，助力经济发展。服务国家战略，融入国家共同富裕、区域协调发展等发展大局，这既是公募基金行业的职责所在，也是打开行业发展空间的必由之路。基金行业正处于全面贯彻新发展理念，构建新发展格局，为推动行业高质量发展注入新动力(3.600, -0.19, -5.01%)、新动能的关键时期。基金公司要以“发展有我”的责任担当，服务科技创新和“双循环”新格局的构建，贡献行业智慧和力量。
践行普惠金融，保障客户利益。公募基金行业肩负着推动普惠金融、服务实体经济的责任与使命。基金公司要始终牢记助力社会大众财富增长、助力实体经济发展的使命，把客户资金引流到优秀的企业中去。行业要始终将保护投资者合法权益作为重中之重，以提高投资者的满意度和获得感为目标，不断探索提升服务投资者水平的措施，让投资者能够分享基金投资发展成果。
创造社会价值，彰显责任担当。基金公司在基金数量和管理规模屡创新高的同时要不忘初心，不断践行社会责任，展现企业担当，践行责任投资，同时履行自身社会责任。
博时基金成立20多年以来，一直坚持责任投资。早在2018年博时就加入了联合国责任投资原则组织，成为国内首批承诺系统性建设ESG投资研究体系公募基金的一员。而后，博时与国内的专家合作，发起可持续发展金融创新实验项目，发行可持续发展ETF产品，建立内部ESG投资规章制度与研究体系，并面向投资人、研究机构以及市场参与者提供ESG投资研究服务，同时在绿色金融领域发表多篇研究文章，身体力行地推进ESG及可持续发展金融在国内的进程。
在监管与市场整体环境驱动下，随着越来越多国内的上市公司和机构投资者开始践行责任投资理念，ESG因素的财务价值将进一步显现，这也利于中国企业的品牌形象和全球竞争力的长期提升。
对于博时基金而言，ESG投资、绿色投资理念已成为公司战略的重要组成部分，我们不断通过将ESG与基本面投资理论实践相结合、将价值投资理念与客户投资目标相结合，完善具有“博时特色”的ESG责任投资体系。未来也将持续研究和探索中国绿色金融与可持续发展问题，特别以气候变化为抓手，从风险管理、机遇识别、投资组合碳核算与管理、积极所有权等方面，有序开展双碳工作，全方位、高水平贯彻并推进ESG投资理念，积极践行责任投资、价值投资和长期投资，助力经济可持续发展。
中国基金报：在参与社保、企业年金、职业年金等养老三大支柱建设上，公募基金行业做出了哪些贡献，取得了哪些成绩？未来在个人养老金业务上将发挥哪些重要作用？
江向阳：在服务养老支柱建设方面，公募基金一是行业制度健全、运作规范、监管严格，受托管理各类养老金资产，目前创造了良好的长期收益，积累了丰富的管理经验；二是公募基金通过系统化、流程化的投资研究制度，利用自身投研、产品设计方面的优势，为不同风险偏好与资产偏好的投资者提供了有效的产品解决方案。
养老基金的发展和相关税收等政策的推出将给行业带来巨大机遇。2035年我国将步入深度老龄化社会，养老资金缺口问题亟待解决，以第二、第三支柱为主要内容的补充养老机制正在加速推出，各类养老资产的规模和配置需求将出现爆发式增长。从海外经验来看，养老资金是长期配置基金，养老税收等配套政策的出台，将给资本市场引来长期稳定的资金，资管行业面临巨大发展机遇。
未来，公募基金可充分发挥专业能力，在做好社保、年金服务的同时，通过积极布局养老FOF，叠加底层基金在各个领域优秀的投资能力，以期达成更好的长期投资效果，满足个人投资者养老投资需求。一方面，公募基金如果直接参与个人养老金业务，需要形成更加稳健的投资风格、更加明确的投资策略、更加长期的投资理念，从而匹配客户的养老投资需求；另一方面，也可以通过成为养老FOF的底层工具，间接参与个人养老金业务。
中国基金报：A股市场投资者结构逐步向机构化转变。公募基金持股比例显著上升。如何看待公募基金在资本市场中发挥的重要作用？在引导长期资金入市这一层面，可以做哪些工作？
江向阳：近年来，随着资本市场各项改革不断深入，投资者盈利体验增强，新设公募基金管理公司不断审批，基金产品注册大幅加快，公募基金规模出现爆发性增长。
公募基金作为重要的机构投资者，长期资金的迅速发展增强了资本市场的买方力量，通过市场化方式对上市公司融资、运作形成了有效制衡。同时机构投资者占比提高，也促进价值投资发展，提高了资本市场的配置效率。公募基金可通过建立长周期考核机制，同时加强投资人教育和陪伴，增强投资人获得感，引导市场形成长期投资理念，不断增强市场理性投资和长期投资的力量。
创新商业模式是突围的关键
跨境理财通给国际业务带来新空间
中国基金报：当前公募基金行业竞争愈发激烈，未来行业竞争格局预计会有哪些变化？作为行业大型基金公司，贵公司会有哪些创新尝试？
江向阳：对于基金行业而言，如何在激烈的竞争中突围，创新商业模式是关键。基金公司应把握趋势变化，创新商业模式。具体可依托客户洞察、场景资源、资金支持等，沿产业链、价值链创造新的价值，把握新的趋势变化，争取商业模式的领先。
商业模式的领先，首先体现在优质的数字化服务体系，无缝对接客户触点，构建线上+线下的全渠道覆盖的服务模式，实现从“销售驱动”向“需求驱动”的投顾模式转型。在流程优化、团队建设和系统支持等提供全方位支撑，深入细致打造领先的客户服务模式，以支持客户获得良好的服务体验。结合市场需求和全能型公司的定位目标，创新产品和业务模式，打造全球视角下的大类资产配置产品体系和从财富管理到基础资产配置的全产品链。
更进一步，基金公司利用数字化打造全方位竞争力的战略方向，应该是从投研、交易、风控、运营、产品营销、智能投顾、投资陪伴等维度，大力提高公司各项业务的数字化能力，加速以数字为核心的系统融合和业务融合，形成数字化意识、理念、运用等方面的新成果；打造出数据驱动的组织、人才和文化，提高效率，降低成本，占据未来市场竞争的战略高地，将金融科技打造成为公司核心竞争力。
以博时基金2018年初上线的“新一代投资决策支持系统”为例，这是博时借助数字化建立投研核心竞争力的战略性项目，获得了国家、地方和行业金融科技类重要奖项。它的作用在于能覆盖投研内部价值链和外部生态，建立起了全资产、全流程、全球化的一体化投研数字化支撑平台，有效赋能了金融业务。
中国基金报：基金行业国际化步伐一直步履不停，未来在国际业务“走出去”、“引进来”上有哪些工作？
江向阳：经过多年的香港布局与经营，博时国际为全球投资者提供包括权益、固收及大类资产配置等类别的双向及跨境资产管理服务，获得多家海外主权基金、央行、养老基金、境外大型金融机构的委托，并成功在香港本地、韩国及美国市场布局了多只公募基金。今年以来，博时国际成功克服不利市况带来的影响，管理规模逆势上涨，资管规模在中资同业中位居前列。
从未来业务发展空间方面，最首要的机会来自于跨境理财通。大湾区人口超过7,200万，GDP总值达2.2万亿美元，人口是香港的十倍，且是内地最富庶的地区之一，居民的海外资产配置需求正处于起飞阶段，跨境理财通为香港资产管理行业打通了中国最具发展活力的世界级城市群，为香港公募基金打开了广阔的内地市场。跨境理财通制度的推出，给予了中资资产管理公司一个很好的发展机会，中资资管机构拥有“接地气”、理解客户的本土经验，同时拥有对成熟市场的规范、文化和产品创新的深度理解，尤其在服务好内地客户出海投资方面独具优势。
个人投资者对基金信赖不断增强
未来将在投教和投顾上进一步发力
中国基金报：公募基金直接面对最广大的投资群体，你觉得过去十年国内基金投资者在投资理财观念方面，发生了哪些变化？未来如何更好地向投资者贯彻“长期价值投资”理念？
江向阳：根据近年来中国证券投资基金业协会发布的《全国公募基金市场投资者状况调查报告》，在公募基金投资上，投资者资金来源主要为新增收入和存款，其次为“从银行理财产品转入”以及“从股票转入”，说明个人投资者对公募基金的信赖不断增强。
未来，首先，公募基金在产品供应、客户陪伴和投资者教育上要讲究丰富性。一方面，要将投资的理念、观点、研究结论通过文字、音频、视频等立体多元的方式进行输出，及时解答不同市场环境下的投资者关切，打造优质的客户陪伴体系；同时通过全方位的投资者教育，普及长期、理性和价值投资理念，提高整个社会的金融素养和投资者的财商水平。要充分利用数字化手段，通过短视频、公众号等，做有温度的陪伴，做投资者喜闻乐见的投教。另一方面，要围绕打造全球视角下的大类资产配置产品体系和细分资产和风格的全产品链供应体系，完善产品布局，优化产品风格，建立与产品体系相适应的综合服务体系。
其次，在投顾业务上要讲究差异性。和海外成熟市场相比，我国的基金投顾业务仍处于起步期，未来将加速发展。在投顾业务上，基金公司要通过线上+线下渠道，运用金融科技手段，提供差异化、全渠道的分层投顾服务，满足不同资产水平和投资偏好客户的需求，打造“选得好、配得准、拿得稳”的投顾服务闭环。
在“投”这个环节，要借助公募公司强大的投研能力，为客户提供可交易、可跟踪、可评价的专业资产配置解决方案，帮助更多的普通投资者实现良好的盈利体验。在“顾”这个环节，要帮助客户解析账户收益和风险来源，并辅以投资者教育和专业顾问服务，着眼长期，改善客户的投资行为模式，帮助客户实现资产的长期增值。
中国基金报：“基金赚钱，基民不赚钱”一直是困扰投资者和基金公司的一大问题，解决这一问题的难点与破解之法何在？行业应该如何做？
江向阳：长期以来，基金行业都存在“投资者短期炒作、非理性追涨杀跌，销售机构引导投资者频繁申赎”的难题，导致“基金赚钱、投资者不赚钱”现象，使得投资者盈利体验不佳。
近年来，随着居民财富管理需求爆发，资管行业竞争加剧，越来越多的资管机构、销售机构开始重视财富管理转型。基金公司一是可通过投资者教育和陪伴、提供资产配置、开展投资顾问等方式，架起基金投资收益和投资者盈利的桥梁。二是可从长期视角和价值投资理念出发，推出一系列内容丰富形式新颖的投教陪伴资料，坚持向市场传递正向信号，坚定投资者信心，引导投资者获取长期投资收益。三是推动商业模式转型，丰富投顾业态，支持配合渠道转型财富管理和投资顾问，引导客户做好资产配置，培育对资本市场的长期信心。
编辑：舰长
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责任编辑：陈悠然
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